Любое лицо в Венесуэле имеет право вести поисково-разведочные работы на нефть — как геологические, так и геофизические — на территории всей страны, за исключением земель, входящих в состав действующих нефтяных концессий. Это, конечно, не означает, что разведчик нефти, обнаружив благоприятный район, может обнести его вехами, сделать заявку на концессию и быть уверенным в том, что он ее получит. Правительство обладает исключительным правом предоставления концессий, и последние, как правило, предоставляются ответственным нефтепромышленным компаниям, располагающим средствами для быстрого исследования и разработки соответствующего района.
Принятый в 1920 г. нефтяной закон сыграл важную роль в истории добывающей промышленности Венесуэлы. Этот закон предоставляет землевладельцу право в Течение одного года получить разрешение на поиски, а затем и концессию на разработку нефти на принадлежащей ему территории.
Нефтяной закон 1920 г. является первым и единственным законом, предоставляющим землевладельцам исключительное право на получение разрешения от федеральных властей на поиски, разведку и разработку нефти из недр принадлежащей им земли. Принятие этого закона преследовало цель расширения частных земель путем предоставления землевладельцу права получения нефтяной концессии с последующей продажей ее нефтяной компании, сохраняя при этом право на владение земельным участком. В последующем землевладелец имеет возможность получать известную часть доходов от добычи нефти и постоянную арендную плату от компании за передачу ей прав на пользование участком. В 1920 и 1921 гг. сотни землевладельцев со всей территории республики подали заявления в землеустроительные учреждения о своем намерении получить концессии на разведку и эксплуатацию недр принадлежащих им земель. В соответствии с процедурой, установленной законом 1920 г. и законами последующих лет, были выданы концессии на разведку и разработку нефти на площади свыше 7,5 млн. га. Большая часть этих концессий была продана нефтепромышленным компаниям, благодаря чему землевладельцы получили неисчислимые богатства.